Dear shareholder����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������s,
In June 2023, the ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������National Energy Admin����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������istration issued the “Ne����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������w Power System Deve����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������lopment Blue Paper” wh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ich pointed
����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������out that the curren����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t period to the year ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������2030 will be a period o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������f accelerated ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������transformati����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������on, combining the reso����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������urce potential
to conti����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������nue to actively buil����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d non-fossil energy s����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ources, such as onsh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ore and offs����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������hore wind power, p����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������hotovoltaic powe����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������r,
hydropower in key riv����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������er basins and����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� coastal nuclear power,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� to promote new ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������energies to gra����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������dually become����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� the main incrementa����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������l
power generation����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������; to accelerate the prom����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������otion of desert, ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������Gobi and other����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� desert areas����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� as the focu����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������s of large-scale wind p����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ower
photovoltaic base ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������construction,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� give full play to th����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e role of th����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e power grid resources����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������� optimisation an����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d allocation platform,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������
and further expa����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������nd the scale of cro����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ss-provincial and ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������cross-regional����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������ corridors as r����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������epresented by the West-����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������to-East Power
Tr����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ansmission proje����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ct. New modes of ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������power consump����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������tion are emergi����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ng, gradually enhancin����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������g the level of e����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������lectrification of
end-����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������use energy areas and ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������the ability to flexib����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������ly adjust and res����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������pond on the users’ side;����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ energy storag����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������e is undergoing scale����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������-up
development on a ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������regular basis in mu����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������lti-application sc����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������enarios and on a ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������multi-technology����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� basis, with a focus o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������n meeting th����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e
demand for bal����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������anced adjustmen����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t of the system on����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� a daily basi����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������s.
Sun.King Technolo����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������gy Group Limited (the “����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������Company”) and its����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� subsidiaries����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� (together w����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ith the Compan����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������y, the “Group”) c����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������losely
follow the n����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ational strategic gui����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������delines and the directio����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������n of power technolog����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������y development and are de����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������eply engaged in power
����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������semiconductor and sup����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������porting devices as ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������well as cutting-e����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������dge power elec����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������tronics technolo����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������gies which are cru����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������cial to the
construct����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ion of new pow����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������er systems. The����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� Group’s products a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������re widely used����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� in the key developmen����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t areas of the “New ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������Power
System D����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������evelopment Blue P����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������aper”, such as power t����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ransmission and distr����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ibution, electri����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������fied transportation, ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������new energy power
generat����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ion and ener����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������gy storage for industri����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������al control.
With efforts of ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������an international team o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������f first-class techn����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ical experts, t����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������he Group’s insulated ga����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������te bipolar transistor ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������(“IGBT(s)”)
bus����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������iness progressed w����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ell in 2023. Committe����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������d to meeting the ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������demand for domestic hig����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������h-quality ch����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ips and modules in ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������the
fields of new e����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������nergy power generatio����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������n, electric vehic����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������les, energy sto����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������rage and industria����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������l control, the sales v����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������olume of IGBT
module����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������s was approximately 1����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������70,000 units for the ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������full year and revenu����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e was approxi����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������mately RMB81.4 million,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� representing an
incre����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ase of approxi����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������mately 105% as comp����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ared to the sam����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e period last����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� year. Among ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������them, revenue ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������from high-end app����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������lication
market such ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������as new energy pow����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������er generation, en����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ergy storage an����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������d electric vehic����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������les accounted for 9����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������0% of the total revenue.����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������
The Group’s overse����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������as business also����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� achieved good ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������results, especially i����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������n the electrif����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ied marine sector.����� �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ������� Revenue amount����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ed to
approximat����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������ely RMB67.6 mil����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������lion, representing ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������an increase of approx����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������imately 80% as compar����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������ed to the same perio����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d last year, due����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������
to the increase����� �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ������� in sales of marine so����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������lid state direc����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t current (“DC”) circui����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t breaker (categoris����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ed as solid-����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������state alternati����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ng current
(“AC”)/DC����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� switches) products. In����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������� addition, a tot����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������al of four ±800KV ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ultra-high voltage DC����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������ (“UHVDC”) tran����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������smission proj����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ects,
namely “Jins����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������hang to Hubei”, “L����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ongdong to Shandong”, “����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������Ningxia to Hunan” an����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d “Hami to Chongqin����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������g”, have commenced����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������
in succession. I����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������n the above p����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������rojects, the����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� Group has signed contra����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������cts for power capacitors����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� with an agg����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������regate amount ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������of
approximately����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� RMB230 million, ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������anode saturati����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������on reactors with a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������n aggregate amount o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������f approximately����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� RMB230 million (����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������from
the beginning o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������f 2023 to 17 April 20����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������24 (which is the����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� latest practicable d����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ate prior to the printi����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ng of this annual re����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������port for the
pu����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������rpose of ascertaining c����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ertain infor����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������mation contained ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������herein) (the “L����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������atest Practicable D����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ate”)) and a small ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������number of orders for
sys����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������tem of online monito����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ring of smart gri����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d. As a resul����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t of signing of the a����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������bove contracts an����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d delivery of some ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������of the products,
the G����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������roup recorded sign����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ificant increase in re����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������venue from the high v����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������oltage DC sector, laying����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� a solid foundation fo����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������r achieving
����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������better results in 20����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������24.
The Group has also achi����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������eved excellen����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t results in a number o����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������f new products.����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� For example, syste����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������m of online ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������monitoring of sm����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������art
grid has not����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� only been used success����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������fully in a number of ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������ultra-high voltage p����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������rojects and intelligent����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� power grid projects, s����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������uch as
“Longdong to����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ Shandong ±80����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������0KV UHVDC” an����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������d “Sichuan and����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������� Chongqing 1000����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������KV Ultra-high����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� Voltage Power����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� Transmission”,
b����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ut the Group����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� has also launc����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������hed a series of prod����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ucts for the wind po����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������wer sector thro����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ugh in-depth ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������technological cooperati����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������on
with Wuhan����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� University’s����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� School of Electrical����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� Engineering; sa����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������les of the Grou����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������p’s marine so����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������lid-state DC circuit ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������breakers not
only increa����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������sed in the overseas m����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������arine markets, but also ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������made breakthrough����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������s in the domes����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������tic marine marke����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������t: such products
were ap����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������plied in “Zhuh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ai Yun”, the w����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������orld’s first domestic in����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������telligent un����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������manned system carrier,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� as well as “Zh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������i Cheng” and “Zhi
Zh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������en”, the first domes����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������tic offshore operat����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ion and mainte����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������nance of wind p����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ower carriers; our DC ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������support capacitors (cate����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������gorised
as powe����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������r electronic����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� capacitors) were us����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ed successful����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ly in projects s����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������uch as the 100����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������% new energy new����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������� power system
techn����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ology demonstr����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ation project ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������in Guangshui, Suizhou ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������(隨州廣水100%新能源新型電力系統科技示範工程����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������), the 220kV flexibl����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e
low-frequency ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������transmission demon����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������stration project in Han����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������gzhou (杭州220����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������千伏柔性低頻輸電示範工程),����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� and overseas SVG
����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������relevant proje����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������cts in Saudi A����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������rabia, Chile����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������, the Philippines a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������nd other countries. ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������In January 2024, ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������the Group successfully p����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������assed
the na����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������tional new pro����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������duct technology a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ppraisal, la����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ying a good foundation ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������for the realisation o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������f mass domestic pro����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������duction
substituti����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������on. Other prod����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ucts have al����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������so made majo����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������r contribution to����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� our revenue growt����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������h.
In 2023, the ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������Group has alread����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������y launched a wide ran����� �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������ge of new products s����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������uch as 1700V IGBT����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� and FRD chips����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������, ST type IGBT
m����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������odules, HEEV type si����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������licon carbide (“SiC”����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������) modules and EVD typ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e IGBT modules. In a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������ddition, the Group h����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������as initiated the
R&D ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������of several s����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������eries of chips����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������ and modules ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������with voltages of����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� 1200V and 1700V,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� including S����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������i IGBTs and SiC MOS����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������FETs, which
are expected����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� to be launched in ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������succession in the ye����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ar 2024. The launch����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� of a number����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� of new product����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������s will enrich the Gro����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������up’s
self-develop����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������ed power semic����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������onductor product ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������range and further co����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ver the needs����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� of the electric vehicle����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������, new energy ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������power
generation, SVG,����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� servo motor a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������nd other markets. In te����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������rms of production capac����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ity, the secon����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������d module assembly ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������and testing
product����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ion line for IGBTs inde����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������pendently developed by t����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������he Group has ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������been successfull����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������y put into produc����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������tion. Constructio����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������n of
the third a����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������nd fourth module����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� assembly and testing����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� production lin����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������es is expected t����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������o commence tr����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ial production ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������by the end of
����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������2024.
In 2023, one of the ����� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������Company’s su����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������bsidiaries was sel����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ected as a national-l����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������evel specialised����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� and new “Small Techno����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������logy Giant”
enterprise����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� and a listing reser����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ve “Gold Seed” enterpris����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e in Hubei Province����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������, and three of its����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� subsidiaries wer����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e selected as
sp����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ecialised and new ent����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������erprises at ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������the provincial level����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������. This will be co����� �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ�������nducive to pro����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������moting the Group ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������to become st����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ronger,
better and ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������larger, and to enh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ance the core compe����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������titiveness of th����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������e enterprise ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������in a comprehensive m����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������anner, so as to p����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������lay a
leading and ex����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ����������� �������Ƴ������emplary role.
On behalf of the Board, ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������I would like to ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������thank the shareh����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������olders of the ����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������Company (the����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� “Shareholder(s)”), the����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� stakeholders o����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������f the
Company, the mem����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������bers of the Boa����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������rd and all our����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� staff for the����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ir support and cont����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ributions. T����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ�������ogether with����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������� the management t����� �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������eam,
I will conti����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ����������� �������Ƴ�������nue to strive for be����� �������Ƴ����������� �������Ƴ������tter returns for the Sha����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������reholders and for����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������������ �������Ƴ������� greater corporate soci����� �������Ƴ������������ �������Ƴ������al value.
Xiang Jie
Chairman
Hong Kong, 22 March 202����� �������Ƴ������������ �������Ƴ�������4